¿Qué está pasando con los rendimientos de los bonos en estos días?

Últimamente ha habido muchos rumores sobre el aumento de los rendimientos de los bonos, especialmente ahora que el presidente de la Fed, Powell, se prepara para su gran discurso en el Congreso esta semana.

¿Qué tienen que ver los rendimientos de los bonos del Tesoro con el dólar estadounidense, las tasas de interés y el mercado de divisas? Esto es lo que debe saber.

Primero, definamos bonos, bonos gubernamentales y rendimientos.

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A banda es un «pagaré» emitido por una entidad, como una empresa o el gobierno, cuando necesita pedir dinero prestado.

En particular uno letras del Tesoro es emitido por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos cuando necesita dinero para financiar sus operaciones.

A cambio, el prestatario se compromete no solo a reembolsar el principal en una fecha predeterminada, sino también a realizar pagos periódicos de intereses o cupones.

Rendimientos de bonos se refiere al rendimiento o interés pagado al tenedor del bono, también conocido como la persona o entidad que prestó dinero al prestatario.

Entonces, ¿por qué son importantes los rendimientos de los bonos?

El aumento de los rendimientos de los bonos suele ser un signo de una economía fuerte.

Dado que los rendimientos de los bonos tienden a aumentar a medida que los inversores venden activos de refugio seguro, como los bonos, y atraen activos de mayor riesgo, como las acciones, estos sirven como un excelente indicador del desempeño de un país en el mercado de valores.

Un mercado de valores más fuerte tiende a aumentar la demanda de la moneda nacional.

Por otro lado, si la economía está en mal estado, los inversores no estarán demasiado ansiosos por comprar activos de riesgo y preferirán cargar activos más seguros.

Debido a que los bonos del gobierno son súper seguros (ya que están garantizados por el gobierno que solo puede imprimir dinero para pagar sus deudas), los inversionistas generalmente compran bonos durante tiempos de riesgo, lo que hace que los rendimientos de los bonos caigan.

TL; DR: El aumento de los rendimientos de los bonos suele ser alcista para una moneda, mientras que los rendimientos de los bonos a la baja suelen ser bajistas.

¿Cómo se vinculan los rendimientos de los bonos del Tesoro a las expectativas de tipos de interés de la Fed?

Los rendimientos de los bonos gubernamentales también pueden servir como un buen indicador de la especulación con las tasas de interés. Dado que los bonos del gobierno son esencialmente bonos del Tesoro de los Estados Unidos, las tasas de interés más altas de la Fed (o las expectativas de las mismas) también impulsarán los rendimientos de los bonos del gobierno.

Después de todo, los bancos centrales tienden a endurecer la política monetaria cuando la economía va bien o para mantener la inflación bajo control.

Esto es lo que hace que el próximo discurso del presidente de la Fed, Powell, sea particularmente interesante: la economía de EE. UU. No está exactamente en su mejor forma, mientras que las presiones más altas son una preocupación debido a los paquetes de estímulo que fluyen libremente, pero Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado.

¿Qué debe hacer un director de un banco central?

Los observadores del mercado esperan que se le pregunte a Powell su opinión sobre esta brecha entre los rendimientos, el crecimiento y la inflación y si pronto utilizarán o no una de las herramientas de política de la Fed.

Al sugerir que el FOMC podría endurecer la política monetaria más rápido de lo que espera el mercado, esto podría proporcionar un impulso significativo al dólar, pero esto podría molestar a los inversores y empresas que se benefician de las bajas tasas de interés actuales.

En cambio, se espera que Powell se asegure de que los legisladores se sientan cómodos con el crecimiento de la economía y las perspectivas de inflación, que pueden ser suficientes para calmar los mercados, pero es probable que conduzcan a una caída del dólar.

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